Trading options on uvxy

Seja ou não achado útil flog o cavalo ferido, também conhecido como VelocityShares Daily 2x VIX Short-Term ETN (TVIX), parece como se os investidores e os meios de comunicação insistiam que a história selvagem e louca deste ETX 2x VIX futuro continua Na primeira página por enquanto. Embora a história da TVIX seja realmente fascinante (veja os links abaixo para mais detalhes), temo que tenha eliminado um desenvolvimento potencialmente mais útil da semana passada que tenha sido criminalmente ignorado, o lançamento de opções em dois importantes ETFs VIX: ProShares Ultra VIX Short-Term Futures ETF (UVXY) ProShares Short VIX Short-Term Futures ETF (SVXY) Primeiro, note que o fato de que esses dois produtos são fundos negociados em bolsa em vez de trocar notas negociadas significa que era muito mais fácil para opções para ser aprovado. Enquanto seus homólogos ETN mais famosos, TVIX e XIV. Pegue a maioria das manchetes, a adição de opções significa que os comerciantes agora têm muito mais flexibilidade em termos de estratégia e tática com UVXY e SVXY.160 No passado, quando mencionei como as opções de ETP VIX eram críticas para o sucesso a longo prazo , Me encontraram com alguns olhares vazios (eletrônicos). Parte disso reflete esse fato de que muitos foram atraídos para o VIX ETPs para o potencial de colher enormes ganhos em um curto período de tempo (mais sobre isso no The Trader Development Stage Model e Jump of Stocks to Options) com negócios alavancados. Converse com a maioria dos comerciantes de opções profissionais, no entanto, e a alavancagem raramente é um fator que eles mencionam como um motivo para o foco na negociação de opções. Na verdade, os profissionais são mais propensos a citar as duas principais vantagens das opções, como sua flexibilidade e habilidade para estruturar os riscos de riscos definidos (ou risco limitado). Isso me traz de volta às opções em UVXY e SVXY. Com o UVXY abaixo de 83 para o trimestre a partir do fechamento de ontem8217, alguém pensaria que as posições de risco definidas 8211 no lado longo ou curto 8211 seriam um fator crítico na estruturação de negócios futuros. Com o enorme contango e o rendimento do rolo negativo atualmente nos futuros VIX, uma aposta direcional em qualquer direção envolve enorme risco. Para calções, isso significa que uma posição curta pode ter seu risco limitado ao comprar chamadas UVXY. Por longos, isso significa que uma posição longa também pode limitar o risco ao comprar itens. Existem outras formas de implementar negócios de risco definidos, notadamente com spreads de crédito verticais e spreads verticais de débito. Onde ganhos e perdas são limitados à distância entre greves. Os comerciantes também podem simplesmente comprar puts e chamadas para colocar uma idéia direcional para o trabalho, sabendo que sua perda máxima será limitada ao preço de compra. Em situações difíceis de emprestar 8211 que são comuns com alguns VIX ETPs 8211, os comerciantes também podem usar opções para criar uma posição sintética. Por exemplo, uma longa oferta mais uma chamada curta é o equivalente a um short sintético, então, se nenhuma ação estiver disponível para emprestar, uma posição sintética pode ser um excelente proxy, com o mesmo potencial de lucro e perda como uma posição curta padrão, ainda Tipicamente ligando muito menos capital comercial. Note-se que os mercados de opções em UVXY e SVXY têm apenas uma semana de idade e não são particularmente líquidos nesta fase. Por outro lado, os volumes estão aumentando rapidamente (veja o gráfico do volume de opções UVXY, etc. abaixo) e a flexibilidade e o controle de riscos inerentes aos produtos de opções os atraem, particularmente quando aplicados a produtos altamente voláteis como UVXY e SVXY. Divulgação (s): XIV longo e SVXY, TVIX curto e UVXY no momento da escrita Livevol é um anunciante no VIX e mais opções em UVXY e SVXY Open Up Novas abordagens VIX ETP Trading Ou eu acho útil mostrar o cavalo ferido Também conhecido como VelocityShares Daily 2x VIX Short-Term ETN (TVIX), parece que os investidores e a mídia insistem que a história selvagem e louca deste 2x VIX futuros ETN permanecem na primeira página por enquanto. Embora a história da TVIX seja realmente fascinante (veja os links abaixo para mais detalhes), temo que tenha eliminado um desenvolvimento potencialmente mais útil da semana passada que tenha sido criminalmente ignorado, o lançamento de opções em dois importantes ETFs VIX: ProShares Ultra VIX Short-Term Futures ETF (UVXY) ProShares Short VIX Short-Term Futures ETF (SVXY) Primeiro, note que o fato de que esses dois produtos são fundos negociados em bolsa em vez de trocar notas negociadas significa que era muito mais fácil para opções para ser aprovado. Enquanto seus homólogos ETN mais famosos, TVIX e XIV. Pegue a maioria das manchetes, a adição de opções significa que os comerciantes agora têm muito mais flexibilidade em termos de estratégia e tática com UVXY e SVXY.160 No passado, quando mencionei como as opções de ETP VIX eram críticas para o sucesso a longo prazo , Me encontraram com alguns olhares vazios (eletrônicos). Parte disso reflete esse fato de que muitos foram atraídos para o VIX ETPs para o potencial de colher enormes ganhos em um curto período de tempo (mais sobre isso no The Trader Development Stage Model e Jump of Stocks to Options) com negócios alavancados. Converse com a maioria dos comerciantes de opções profissionais, no entanto, e a alavancagem raramente é um fator que eles mencionam como um motivo para o foco na negociação de opções. Na verdade, os profissionais são mais propensos a citar as duas principais vantagens das opções, como sua flexibilidade e habilidade para estruturar os riscos de riscos definidos (ou risco limitado). Isso me traz de volta às opções em UVXY e SVXY. Com o UVXY abaixo de 83 para o trimestre a partir do fechamento de ontem8217, alguém pensaria que as posições de risco definidas 8211 no lado longo ou curto 8211 seriam um fator crítico na estruturação de negócios futuros. Com o enorme contango e o rendimento do rolo negativo atualmente nos futuros VIX, uma aposta direcional em qualquer direção envolve enorme risco. Para calções, isso significa que uma posição curta pode ter seu risco limitado ao comprar chamadas UVXY. Por longos, isso significa que uma posição longa também pode limitar o risco ao comprar itens. Existem outras formas de implementar negócios de risco definidos, notadamente com spreads de crédito verticais e spreads verticais de débito. Onde ganhos e perdas são limitados à distância entre greves. Os comerciantes também podem simplesmente comprar puts e chamadas para colocar uma idéia direcional para o trabalho, sabendo que sua perda máxima será limitada ao preço de compra. Em situações difíceis de emprestar 8211 que são comuns com alguns VIX ETPs 8211, os comerciantes também podem usar opções para criar uma posição sintética. Por exemplo, uma longa oferta mais uma chamada curta é o equivalente a um short sintético, então, se nenhuma ação estiver disponível para emprestar, uma posição sintética pode ser um excelente proxy, com o mesmo potencial de lucro e perda como uma posição curta padrão, ainda Tipicamente ligando muito menos capital comercial. Note-se que os mercados de opções em UVXY e SVXY têm apenas uma semana de idade e não são particularmente líquidos nesta fase. Por outro lado, os volumes estão aumentando rapidamente (veja o gráfico do volume de opções UVXY, etc. abaixo) e a flexibilidade e o controle de riscos inerentes aos produtos de opções os atraem, particularmente quando aplicados a produtos altamente voláteis como UVXY e SVXY. Divulgação (s): XIV longo e SVXY, TVIX e UVXY curtos no momento da redação O Livevol é um anunciante da VIX e Mais Diretor de Investimento da Luby Asset Management LLC em Tiburon, Califórnia. Anteriormente trabalhou como investidor de traders em tempo integral e também um consultor de estratégia de negócios. A educação inclui um BA de Stanford e um MBA da Carnegie Mellon. Trivialidade inútil: uma vez quebrei o disco pogo de salto mundial sem saber. Veja o meu perfil completoSe você quer perder o dinheiro, essa é a única maneira de negociar o VIX. O índice de volatilidade do CBOE (VIX), também conhecido como o índice quotfear, avalia a volatilidade do mercado de ações com base nos prêmios pagos pela opção no índice SampP 500 . É um cálculo complexo, mas o que os comerciantes precisam saber é que o VIX sobe quando os preços estão caindo rapidamente, porque os prêmios de opções tendem a aumentar tão rapidamente. Os ganhos em prémios de opção levam a valores mais elevados de VIX. Quando os mercados estão crescendo de forma constante ou se movendo de lado em uma consolidação, as opções de queda de prémios, assim como o valor de VIX. De certa forma, a volatilidade parece ser mais comercializável do que o preço. Em Bollinger nas Bandas de Bollinger, o analista John Bollinger observou que a volatilidade é cíclica e a volatilidade quotigh gera baixa e baixa volatilidade gera alta. Estamos agora em um ponto de baixa volatilidade, o que significa que inevitavelmente veremos um retorno a alta volatilidade em alguns Tempo no futuro. Recentemente, o VIX chegou ao seu nível mais baixo desde o verão de 2007, levando muitos comerciantes a se perguntar o que aconteceria se comprassem baixa volatilidade. No gráfico abaixo, parece que eles eventualmente seriam recompensados ​​com lucros, porque depois de atingir níveis baixos, o VIX aumenta. Na realidade, negociar VIX não é tão direto. O VIX é um recurso de qualidade baseado em opções e negociado com derivativos que possuem datas de validade. Muitos derivados expiram sem valor e isso cria um viés descendente nos retornos esperados. O Trading VIX pode ser feito com notas trocadas (ETNs), que são como fundos negociados em bolsa (ETFs), exceto que os ETNs possuem derivativos em vez de ações. As empresas que patrocinam ETNs enfrentam despesas mais altas do que com os ETFs, e esses custos reduzem o retorno dos investidores. Esses fatores significam que os ETNs não acompanharão precisamente o VIX. Para ter algum sentido dessas idéias, vamos analisar alguns resultados de testes. Queremos comprar VIX quando é baixo e vender quando é alto. O teste mostra que isso é possível. Em vez de definir baixo em termos absolutos (uma regra como, comprar quando VIX é menor que 15), usaremos uma definição relativa de baixa. Queremos comprar VIX quando cai no menor de 20 de suas Bandas Bollinger. Isso usa o indicador Bollinger B e compra quando B é inferior a 20. Sair em qualquer período de um período de um dia a seis semanas depois de comprar VIX seria rentável com o comércio vencedor médio sendo mais do dobro do que a perda média. Em média, cerca de 60 dos negócios seriam vencedores. Infelizmente, é impossível trocar o VIX diretamente. Quando aplicamos essa estratégia simples aos futuros VIX, os resultados são grandes perdas para todos os períodos de espera. É o mesmo com os ETNs no VIX, incluindo o Futuro de curto prazo iPath SampP 500 VIX ETN (NYSE: VXX), iPath SampP 500 VIX Futuros a médio prazo ETN (NYSE: VXZ), VelocityShares Daily 2x VIX ETN de curto prazo (NYSE : TVIX) e ProShares Ultra VIX Short-Term Futures ETF (NYSE: UVXY). Um problema que os comerciantes enfrentam é que os picos VIX são mais altos e rapidamente cai de volta. É perfeitamente possível que faltem os ganhos de negociação, saindo apenas após um período específico. Em vez disso, podemos sair depois que ocorre uma mudança de preço de tamanho específico. Novamente, isso funciona bem no VIX, mas também não nos veículos usados ​​para trocar o VIX. Com esta estratégia revisada, compramos quando a VIX é baixa e vende-se quando atinge uma meta de lucro ou uma perda de parada. Para testes, podemos usar um alvo de 10 lucros e uma perda de 3 paradas. Esta é uma estratégia muito rentável no próprio VIX com cerca de 80 vencedores e lucros obviamente mais do que três vezes maiores que as perdas. Quando foi testado contra ETNs, no entanto, apenas um foi lucrativo: UVXY. A maneira exata em que cada ETN está estruturado é um segredo comercial dos patrocinadores, mas nos testes, o UVXY parece ser o melhor proxy para o VIX e é o nosso veículo comercial preferido. Agora, o VIX é muito baixo e muitos comerciantes ficarão tentados a negociá-lo. Recomendamos comprar UVXY e negociar com uma meta de lucro e parar de perder. Normalmente, também recomendamos uma maneira de negociar com opções, mas no caso da UVXY, as opções são caras e seria difícil lucrar com uma estratégia de compra simples. A parte da negociação bem-sucedida é saber quando não comercializar, e esse é um desses momentos para estratégias de opções relacionadas ao VIX. Configuração comercial recomendada: - Compre UVXY ao preço do mercado - Ajuste o stop-loss 3 abaixo do preço de entrada - Defina o lucro alvo 10 acima do preço de entrada Nota: Amber está colocando os retoques finais em um relatório que responde 10 perguntas mais frequentes sobre o aumento Renda com opções. Se você gostaria de aprender mais sobre como gerar receitas usando opções, basta clicar aqui e nos informar para onde enviar o relatório .8216Whopper8217 Opções de apostas contra VIX ETF Por Chris Dieterich Um comerciante apenas criou uma aposta de 50 milhões contra o indicador do mercado 8217.2222 O maior comércio único no mercado de opções na sexta-feira é um 8220whopper8221 de uma aposta de que um fundo negociado em bolsa vinculado ao Índice de Volatilidade do CBOE cairá drasticamente nos próximos dois anos. Associated Press Um comerciante de opções no UVXY ETF é a esperança de que os mercados de calma persistam, ou de uma estrutura estrutural na estrutura do ETF8217s para reduzir seu preço em quase 40. Mais precisamente, o comerciante parece apostar que uma peculiaridade estrutural da VIX Os fundos negociados em bolsa continuarão a prejudicar os preços a longo prazo. Aqui, o que aconteceu: alguém comprou cerca de 105.000 opções de 8220put8221 no ETF ProShares Ultra Vix Futuros a Curto Prazo (UVXY), uma ETF alavancada que promete duplicar o retorno diário de certos futuros VIX. Os compradores de opções de venda (contratos que permitem ao proprietário vender ações a preço fixo no futuro) geralmente são lucrativos quando as ações diminuem. Nesse caso, o comerciante atingiu 9 pontos que expiram em janeiro de 2017, de acordo com o Trade Alert. Isso significa que os contratos podem ser trocados por ações com lucro se a UVXY cair cerca de 40 antes do vencimento. O ETF caiu 5,2 para 14,91 na negociação recente, no ritmo de uma baixa de todos os tempos. Os comerciantes de curto prazo tendem a usar ETFs vinculados ao VIX para posicionar eventos potencialmente em movimento de mercado. Por exemplo, bilhões de dólares investiram em ETFs relacionados ao XIV uma antecipação da declaração de política do Federal Open Market Committee no ano passado. Mas os cartões são empilhados contra qualquer pessoa que se atreva a manter produtos como UVXY a longo prazo. That8217s porque o chamado custo de rolo dos futuros VIX eviscera o preço do ETF8217s. O custo do rolo ocorre quando um ETF (ou nota negociada em bolsa) altera seus contratos de futuros subjacentes para contratos mais futuros. Na maioria das vezes, esses contratos mais datados são mais caros do que os de curto prazo. Essa erosão de preços significa que um comprador de UVXY no seu lançamento, em 2017, teria perdido 99 de seu dinheiro se ainda o mantiveram hoje. It8217s é impossível dizer com certeza que o comerciante de opções de sexta-feira8217s está apostando contra (para) o custo do rolo UVXY8217s. Alguns comerciantes disseram a Barron8217 que o comércio de opções só poderia ser a ponta de um comércio muito maior e mais complexo. Mas Henry Schwartz na firma de dados Trade Alert é um crente: 8220Empresa de um comércio em ProShares de curto prazo VIX ETN8230 Com um premium perto de 54 milhões, o comprador pode estar procurando por UVXY para continuar exibindo o declínio relacionado ao contango associado aos ETNs que Rolar posições futuras. O bloco, executado na NYSE-ARCA, é o maior já impresso, já que as opções foram listadas em UVXY há três anos.8221 laquo Bandeiras vermelhas anteriores à medida que o dinheiro entra em ETFs de óleo Próximo raquo A. M. Resumo dos Fundos: Jack Bogle coloca os Execs da ETF sobre a Defensive mais preocupações sobre a estrutura do mercado de títulos